第781章 英雄末路

                “总裁，这是我们公司上周的股票成交详情。二级市场换手率比较大，属于典型的增量跌价，机构撤出的情况比较严重。”4月中旬的一天，位于硅谷的王安电脑公司总部，财务总监範德比尔特，心情沉重地拿了一份报表，丢在ceo王列的案头。“顾骜这个混蛋大放厥词华尔街那些受了损失的人，难道就没有跳出来制裁他的么”王列看了就气不打一处来，重重地锤了一拳办公桌。在他看来，至今都还怀疑顾骜这厮是鼠肚鸡肠、为了争风吃醋。否则大家都是中国人，额，应该说至少都是华人，又没什么核心矛盾，为什么非要这样帮着ib和微软联合体、唱衰其他传统封闭式系统的电脑公司顾骜固然是早就知道了王安电脑的下场，并且动了取而代之的念头。可这种念头，在眼下这个节骨眼，是没有任何人会想到的。王列接手王安电脑公司ceo职位整整一年多了，他父亲王安的癌症也确实又恶化了一些。公司也真的第一次出现了财务数据的浮亏，不过对外的财报还是可以掩饰住的公司的销售额还是不错的，一年还有将近20亿美元。只是王列上任后这一年，公司产品型号因为进一步老化，市场竞争力下降，所以不得不通过打折销售来维持住这个销售额数据。换言之，他爹在位的时候，公司是不但销售额高，毛利率也高，产品竞争力强，账面纯利润有一年两三亿美金。王列接手之后，靠着打折，销量没怎么跌，但总价跌了将近两成，而这两成几乎都是原先的利润。所以销售额从一年24亿美元跌到18亿美元，纯利润却直接从2亿8千万跌到负的将近1个亿。而要掩饰这1个亿的亏损，目前财务方面造假的做法，就是把一部分“成本”做成“投资”。在硅谷，能这么处理遮掩的成本，主要是研发成本。就像后世华为，为什么财务报表利润低，那就是因为华为的研发成本是全部100做成成本的，华为追求的就是低调，财务报表难看。反正这家公司没上市，不需要讨好股民，正好可以暗搓搓憋大招。而另一类典型就是苹果，苹果很多研发都不是自己直接支出成本，而是用“投资”的方式收够一家外部做科研的小公司，成为自己的子公司，然后佔有这家公司的技术成果。用“投资”这招的时候，就会显示你母公司本身开支是很低的，赚进来的毛利大多数都能转化成纯利，而你是事后才拿着这些纯利出去“买买买”，不是自己把纯利第一方花掉用于研发，是让你买买买的对象去花，这样母公司财报就好看，就能讨好股民，哄抬股价。王列在去年这一年，面对坎宁汉和约翰钱伯斯等人众叛亲离、业务大损的危局时，也用了这一招。他让财务总监範德比尔特想办法，弄了一些新的子公司，实际上还是王安系控制的，然后把公司的研发工作外包出去，把成本做成投资。所以儘管实际上王安电脑今年是亏了1亿美金的，但股市报表上不太看得出来，大约只是刚好盈亏平衡的样子。不过，这种招数也不能常用，尤其是王安电脑并没有这样做的传统，仓促设局肯定漏洞比较多。如果再过一两年也没有好转，或者划时代的研发成果出不来，这个盖子就捂不住了。另外一种更危险、但现在看来机率极低的麻烦，就是一旦美国股市，尤其是科技股股市出现重大熊市，那么牛市阶段这些睁一只眼闭一只眼的小把戏，也都会捂不住的。美国证监会在牛市的时候，稍微手鬆一点是有可能的。而一旦到了熊市，面对美国股民的熊熊怒火，美国证监会也是会毫不留情，抓几个典型来平美国股民的愤。如今，本来就在艰难维持局面的王安电脑，却遭遇了股市信任的下挫，这就意味着为下一代产品筹集更多研发经费的周期有可能被阻断。王安电脑眼下虽然不会增发新股，但只要是在牛市，在公司本身股价上涨、被资本市场看好的情况下，那就依然是有可能增加融资的。这种融资，主要是依靠发行公司债和股权质押贷款。比如王安父子手上的股权，要是市值20个亿美元，那么打个折扣，一般抵押贷的银行有可能敢贷给你15亿或者16亿美元的样子。王安电脑的股价要是跌了，20亿的股份只值15亿了，那么抵押额度也会降低到12亿左右。你原先抵押贷要是已经超过了12亿，你就得给银行追加抵押物，提高股权抵押比例。而眼下最可怕的是，王安父子从去年下半年以来，本来就处在一个抵押的高位上。因为去年下半年的时候，联合创始人坎宁汉不支援王列接王安的班，以退出为要挟。当时王家父子就用了追加股权质押的办法，把坎宁汉的股权高位回购了回来，才换取让坎宁汉滚蛋，别碍手碍脚。所以，王安、王列父子的股权质押警戒线，属于大跌一波就要崩的状态。坎宁汉抽资带来的后遗症，大半年的时间还不足以消化完呢。之前这半年里，王列接手后虽然也没干出什么好事儿，没有利好消息可以向公众披露，但美股毕竟整体大牛市嘛，所以就算你表现不太好，只要不离谱，股价也不至于跌可以说从去年12月份，到今年3月份，这4个月的时间里，王列表现一直不好，但因为这段时间顾骜没有动手对付他，所以王安电脑的股价不温不火，在大盘走强的同时做到个股走稳，直到此刻顾骜再来戳一下泡沫。这些形势，王列自己当然也是了然于胸的，所以面对範德比尔特通告的噩耗，他只能这样决断“目前我们不能再追加质押股权了，如果资本市场对我们的信心进一步下降，我们就宁可缩减资金开支、清偿一部分抵押贷款。”不过，钱是不会凭空变出来的，要装作王安电脑还不差钱、能随着股价下跌清偿一部分现金降低质押额，那就意味着要砍掉一大块开支。“那么，砍掉哪部分的开支”範德比尔特总监问得很乾脆。作为财务出身，这类人都对公司的技术和产品没什么感情，他们是c某o里相对最冷血的一群，ceo让砍什么他都下得去手。“做个全面的裁员计划，但是先别公布。近期让一批人半薪或者低薪休假，大家应该也不会反感的，大家都太忙了。如果实在还不行，只能砍研发部的编製了，或者出售之前做成外包的研发子公司。”王列想了想，最终如此回答。王列说完之后，本来还有很多其他的话想布置，但转念想了想，那些事儿都不是範德比尔特一个搞财务的能置喙的，也就挥挥手示意对方可以走了。範德比尔特走后，王列让秘书安排车，回了一趟自家在湾区的海景别墅。他觉得很迷茫，要跟老爹请示一下。王家的别墅很奢华，可以看到旧金山湾纯净的金色沙滩，还有一段长长的棕榈椰树掩映的私家海岸。不过别墅里的氛围，却是非常压抑而肃穆。王安的癌症经过一年的恶化，如今已经不太能走动了。持续的化疗，也让他原本的短髮都掉光了，连眉毛都稀疏得快没了。去年这时候，把ceo交接给儿子之前，王安好歹还能坚持每天办公半天多、走路都靠自己。刚刚让儿子接班ceo时，他每天还坚持每天上午和晚餐后各自听取一个小时的工作彙报，掌握一下公司的大事。现在他每天只能自己站起来拄着拐杖散步不超过半小时，就喘得不行。剩下的时间要么卧床休养，要么让女佣推轮椅出去。而且儿子对公司事务的例行彙报，已经降低到了每天只有一次，每次只有半个小时，除非发生了什么大事儿，否则都不会跟王安说。这一次，王列回到别墅的时候，王安正被女佣推到朝海的玻璃房里，半睡半醒地看着海呢。“爸没睡着吧”王列小心地问了一句。王安微微睁开眼睛，表情和呼吸都没什么波动“怎么了看样子不是好消息。”王列整理了一下措辞“顾骜这疯狗盯上我们了，他那套歪理邪说，现在在外面很火，华尔街的投行都按照顾骜瞎说的那种风险，拿着放大镜照我们这些科技企业呢。我们的资金链很危险。”王安却把轮椅的扶手抹了一下，摸出一本书一样的东西。王列顺眼看去，却发现居然正是创新者的窘境。“爸，你怎么不好好养身体，这种东西看他干什么。”王列忍不住劝说。“我不看，就再也没机会看了”王安长歎一声，“知我者，顾骜啊。你难道觉得他说的不对我们公司，难道可以跨过这一个代际的不连续面、顺利发展么”“你觉得他说得对”王列大惊。王安长歎一声“我要是没病，我肯定能撑过顾骜说的那种危机，把公司再带到下一代增长曲线上去。可惜，靠你，我现在也不敢说有信心还是没信心。说说吧，你最近是怎么应对的。”重回80当大佬重回80当大佬